USD/JPY Melonjak saat Dolar AS Menguat di Tengah Sinyal Hawkish, Nominasi Warsh

• USD/JPY naik tajam seiring dengan rebound Dolar AS setelah sinyal yang dianggap lebih ketat terhadap kebijakan moneter.
• Penunjukan Kevin Warsh meyakinkan pasar tentang arah dan independensi kebijakan Federal Reserve.
• Inflasi produsen AS yang lebih kuat dari perkiraan mendukung Greenback, sementara data Jepang mendorong kesabaran dari BoJ.

USD/JPY rebound sekitar 154,50 pada hari Jumat pada saat berita ini ditulis, naik 0,90% pada hari ini, didukung oleh pemulihan baru Dolar AS (USD) setelah beberapa minggu kelemahan. Pergerakan ini terjadi saat pasar menilai kembali prospek kebijakan moneter di Amerika Serikat (AS) dan Jepang.

Dolar AS menguat setelah Presiden AS Donald Trump menyatakan dukungannya untuk Kevin Warsh memimpin Federal Reserve (Fed). Jika disetujui oleh Senat, Kevin Warsh akan menggantikan Jerome Powell, yang masa jabatannya akan berakhir pada bulan Mei. Para investor, yang awalnya khawatir akan penunjukan yang sangat dovish mengingat seruan presiden untuk penurunan suku bunga, kini justru melihat Warsh sebagai pilihan yang relatif hawkish. Sebagai mantan Gubernur Fed, ia dipandang sebagai sosok institusional, yang telah membantu meredakan kekhawatiran terbaru tentang independensi bank sentral.

Dolar AS juga mendapat dukungan dari data inflasi yang lebih kuat dari perkiraan. Indeks Harga Produsen (IHP) AS naik 0,5% MoM pada bulan Desember, setelah kenaikan 0,2% pada bulan November, sementara laju tahunan berada di 3,0%, di atas ekspektasi. Ukuran inti bahkan lebih mengejutkan, dengan kenaikan bulanan 0,7% dan laju tahunan 3,3%, menandakan bahwa tekanan inflasi hulu tetap kuat.

Komentar dari pejabat Federal Reserve tetap bervariasi, namun. Gubernur Christopher Waller mengatakan ia mendukung pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan terakhir, berargumen bahwa kebijakan moneter masih terlalu ketat relatif terhadap level netral di dekat 3%. Sebaliknya, Presiden Fed Atlanta Raphael Bostic menyerukan kesabaran, menekankan perlunya melihat kemajuan yang jelas menuju target inflasi 2%.

Di Jepang, data terbaru memperkuat kontras dengan dinamika AS. Angka CPI Tokyo menunjukkan inflasi mendingin pada bulan Januari. Inflasi utama naik 1,5% YoY setelah 2% pada bulan Desember, sementara ukuran mendasar mereda menjadi 2%, di bawah perkiraan. Moderasi dalam tekanan harga ini mengurangi urgensi bagi Bank of Japan (BoJ) untuk menaikkan suku bunga.

Menurut catatan dari BBH, Bank of Japan dapat bersabar sebelum melanjutkan siklus pengetatan. Pasar suku bunga telah memangkas probabilitas kenaikan suku bunga pada bulan Maret, kini lebih memilih kenaikan suku bunga pada bulan April. Indikator aktivitas yang lebih lemah, termasuk penurunan MoM dalam Penjualan Ritel, mendukung sikap hati-hati ini.