GBP: Guncangan Energi dan Politik Membebani – Rabobank

Ahli Strategi Valas Senior Rabobank, Jane Foley, menyoroti bahwa meskipun ketahanan Pound baru-baru ini, risiko di Inggris tetap tinggi. Foley memperingatkan bahwa guncangan energi dapat menambah sekitar 65 basis poin (bp) pada IHK Inggris menjelang pertengahan tahun, membatasi pelonggaran BoE. Dikombinasikan dengan utang publik yang tinggi, pertumbuhan yang rapuh, dan potensi ketidakstabilan politik seputar Partai Buruh dan PM Starmer, Foley memprakirakan aksi short-covering yang mendukung Sterling akan memudar dalam beberapa bulan mendatang.

Dukungan Sterling diperkirakan kehilangan momentum

"Saat ini tidak ada kekurangan berita suram di media Inggris mengenai potensi kenaikan harga minyak dan gas yang dapat mempengaruhi inflasi domestik, pertumbuhan, dan keuangan publik. Masalah terkait keuangan publik tidak terlalu jauh dari berita utama sejak mini-anggaran Truss pada September 2022. Utang publik Inggris yang tinggi, ruang fiskal Kanselir Reeves yang terbatas (meskipun membaik), dan sensitivitas pasar obligasi semuanya membuat berita ini sering muncul di media arus utama."

"Oleh karena itu, kekhawatiran tentang bagaimana lonjakan harga gas yang berkepanjangan dapat mengikis ruang fiskal Kanselir di samping melemahkan pertumbuhan Inggris telah banyak dibahas dalam beberapa hari terakhir. Meskipun ada penurunan harga minyak dan gas hari ini dan kami akan memantau situasi ini dengan cermat, kekhawatiran Rabobank adalah bahwa krisis energi dapat menambah sekitar 65 bp pada inflasi IHK Inggris menjelang pertengahan tahun."

"Dalam pandangan kami, ini dapat meninggalkan tingkat headline di 2,7%, bukan di level yang diperkirakan sebelumnya sebesar 2%. Jika pasar energi mempertahankan nada yang lebih stabil hari ini, kami akan mengevaluasi kembali, tetapi untuk saat ini kami ragu apakah BoE akan dapat memangkas suku bunga lebih lanjut tahun ini."

"Selain itu, bulan Mei membawa pemilihan lokal untuk Inggris dan pemilihan parlemen untuk Wales dan Skotlandia. Penampilan buruk untuk Partai Buruh dapat memicu pemilihan kepemimpinan untuk Starmer. Kemungkinan adanya kandidat sayap kiri yang kuat akan sangat mengkhawatirkan pasar."

"Jika harga energi grosir yang lebih tinggi bertahan hingga bulan Mei, opini publik terhadap Starmer dapat memburuk lebih lanjut dan meningkatkan risiko ini. Menghadapi kemungkinan ini, kami memperkirakan dampak positif baru-baru ini pada GBP dari penyesuaian posisi akan kehabisan tenaga."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh seorang editor.)