Emas: Kehati-hatian The Fed dan Dolar Kuat Membatasi Kenaikan – Commerzbank

Analis Komoditas Commerzbank, Carsten Fritsch mencatat bahwa Emas telah turun sekitar 5% sejak perang Iran dimulai, berjuang untuk berfungsi sebagai safe haven karena Dolar yang lebih kuat dan ekspektasi Fed yang direvisi membebani. Arus keluar ETF telah membalikkan arus masuk sebelumnya, dan ia berpendapat bahwa FOMC yang berhati-hati tidak mungkin memberikan dorongan baru untuk Emas kecuali prospek pemangkasan suku bunga jelas tetap terbuka.

Peran safe-haven ditantang oleh penyesuaian Fed

"Harga emas berjuang untuk memenuhi perannya sebagai safe haven di saat krisis. Saat ini diperdagangkan sedikit di atas $5.000 per troy ons. Sejak awal perang di Iran dua setengah minggu yang lalu, harga emas telah turun sekitar 5%. Dolar AS, yang telah meningkat secara signifikan nilainya sejak awal perang, telah memberikan hambatan bagi harga emas. "

"Namun, ada juga periode di masa lalu baru-baru ini di mana harga emas mampu menentang Dolar AS yang lebih kuat. Ini tidak terjadi kali ini karena koreksi dalam ekspektasi mengenai pemangkasan suku bunga Fed. Pada akhir pekan lalu, futures Fed Funds tidak lagi memperhitungkan bahkan pemangkasan suku bunga sebesar 25 basis poin pada akhir tahun."

"Ini berarti bahwa hampir 50 basis poin pemangkasan suku bunga yang diharapkan telah dikeluarkan dari pasar sejak awal perang. Ini terutama disebabkan oleh lonjakan tajam harga minyak dan risiko inflasi yang dihasilkan. Kenaikan suku bunga, atau lebih sedikit pemangkasan suku bunga, meningkatkan biaya peluang untuk memegang emas."

"Jika pintu tetap terbuka untuk pemangkasan suku bunga, harga emas bisa naik lagi. Namun, ketidakpastian yang cukup besar seputar durasi perang dan gangguan pasokan minyak kemungkinan akan membuat Fed berhati-hati dalam memberikan pernyataan yang terlalu jelas tentang jalur suku bunga di masa depan. Pertemuan FOMC oleh karena itu tidak mungkin memberikan dorongan baru untuk harga emas."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh seorang editor.)