Tiongkok: Hasil Yang Kuat Dari Harga Produsen – UOB

Ekonom di UOB Grup Ho Woei Chen, CFA, mengevaluasi hasil Harga Produsen terbaru dalam perekonomian Tiongkok.

Kutipan Utama

“Indeks Harga Produsen (IHP) mengejutkan secara positif di 4,4% y/y di bulan Maret (est Bloomberg: 3,6%; Feb: 1,7%). Ini merupakan yang tertinggi sejak Juli 2018 saat IHP keluar dari deflasi selama 1 ½ tahun sejak awal tahun. Dalam perbandingan bulan-ke-bulan, IHP terus membukukan kenaikan di 1,6% di bulan Maret dibandingkan dengan 0,8% di bulan Februari."

“Seperti yang diperkirakan, Indeks Harga Konsumen (IHK) rebound ke wilayah positif dari penurunan dua bulan sebelumnya, meskipun di 0,4% y/y di bulan Maret (est Bloomberg: +0,3%; Feb: -0,2%). Dalam perbandingan bulan-ke-bulan, IHK turun 0,5% di bulan Maret vs. +0,6% di bulan Februari, penurunan pertama dalam empat bulan."

“Secara keseluruhan, di kuartal pertama 2021, IHK dan IHP rata-rata masing-masing 0,0% y/y dan 2,1% y/y. Kami memperkirakan IHP akan terus dipercepat di kuartal kedua 2021, didukung oleh basis yang rendah, harga bahan baku yang lebih tinggi, dan pulihnya permintaan. Tapi kenaikan IHP seharusnya moderat di semester kedua tahun ini. Sementara itu, kenaikan IHK akan meningkat karena efek dasar yang tinggi dari harga pangan memudar. Kami mempertahankan perkiraan IHK 2021 setahun penuh kami di 2,6% (2020: 2,5%) dan memperkirakan IHK akan rata-rata 4-5% (2020: -1,8%) tahun ini."